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《海龟交易法则》全书精华

3.投资者买东西是为了长远目标,他们相信,在一段相当长的时间之后,他们的投资会升值。

4.在交易世界里,人类的情绪既是机会之所在,也是最大的挑战。掌控了它,你就能成功。忽视了它,你就危险了。

要想成为一个成功的交易者,你必须理解人类的情感。市场就是由一个个的人组成的,每一个人都有自己的希望,恐惧和弱点。作为一个交易者,你要从这些人类情感中寻找机会。幸运的是,一些非常聪明的人已经洞察到了人类情感对决策行为的影响。

第一.大趋势很少出现,这意味着跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。对一个典型的趋势跟踪系统来说,可能65%70%的交易是赔钱的。

第二.趋势跟踪系统不仅会在没有趋势的时候失效,在趋势逆转的时候也会失效。海龟和其他趋势跟踪者常说的一句话是:“在趋势结束之前,趋势是你的朋友”。趋势的结束和逆转对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。

5.掌控优势,管理风险,坚定不移,简单明了。海龟交易的核心法则

好的交易无关乎对与错,只代表正确的交易。如果你想成功,你必须把眼光放长远,忽视个别交易的个别结果。

海龟们不在乎是对是错,他们只在乎赚钱不赚钱。海归们不会扮演能预见未来的先知。他们从不会瞄一眼市场就大言不惭地说:“金价就要上涨。”对于未来,他们认为细节是不可知的,但特征是可以预测的。换句话说,你不可能知道一个市场会上涨还是会下跌,也不可能知道一个趋势会马上结束还是会在两个月后结束,但你确实可以知道趋势即将出现,知道价格变动的规律不会变,因为人类的情感和认知特征是不会变的。

事实上,如果你大多数时间都是错的,赚钱反而容易得多。如果你的大多数交易都是赔钱的,这说明你并没有试图预测未来。正因为如此,你不会在乎个别交易的个别结果,因为你已经知道任何一次交易都有可能赔钱。如果你有这种心理准备,你也应该明白个别交易的结果丝毫不能代表你的智力水平。简单地说,要想获胜,你必须让你的思维摆脱结果偏好的影响。个别交易的结果如何是无关紧要的。如果你联系赔了十次却仍能够坚持你的策略,那你做得很不错,只是运气有点差罢了。

颇有讽刺意味的是,大多数交易者不光对未来考虑过多,对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事,过去所犯的错误,还有过去那些失败的交易。

海龟们会从过去的经历中吸取经验教训,但不会为过去而烦恼。他们不会为过去所犯的错误而责备自己,也不会对过去的失败耿耿于怀。他们知道这只是游戏的一部分。

海龟们会从整体角度观察过去,不会特别重视近期的事件。最近一段时间并不比历史上的其他任何时期更重要,只是会给人着中国感觉罢了。海龟们会避免近期偏好。他们知道市场中的大多数交易者都有近期偏好,正因如此,市场往往会印证这种倾向。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。

我们已经说过人类的认知偏差对交易者的影响。有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的,那就是近期偏好,对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。

要克服第三种偏差,你必须从概率的角度来考虑未来,而不是摆出一副预测的架势。当我的朋友们听说了我在海龟计划中的成绩后,他们总是没玩没了地问我某一个市场下一步会向哪个方向变化。每一个人都想当然地认为,既然我是一个著名的培训小组的成员,而且已经在期货交易中赚了几百万,我肯定对未来有某种成竹在胸的判断我的标准答案当然令他们大跌眼镜:“我不知道。”事实上我确实不知道。当然,我可以瞎猜一通,但我对自己预测市场的能力可是没有半点信心。事实上,我一直在有意地克制自己,从不去试着预测市场的未来动向。

遗憾地是,除非你碰巧是某个保险公司的精算师,否则你一般不会从概率的角度思考问题。人们会考虑一件事是可能还是不可能,但从不会考虑概率问题,这就是保险公司对不确定性风险提供保险的原因。

如果你知道你的房子百分之百会被飓风摧毁,你当然不会去买保险,而是肯定会搬家。

一家提供飓风灾害的保险公司对概率问题而是颇有研究,在给这类保险计划定价的时候,它对飓风可能对你这个位置的房子造成多大程度的损害是心里有数的。这就是保险公司赚钱的秘诀:他们卖保险的收入大于潜在的理赔成本。

在这一点上,交易与保险非常相似。交易中充满了不确定性。你不知道一笔交易会不会赚钱。你充其量相信,从长期来看,你的回报将大于你的风险水平。

海龟们也永远不会知道一笔交易最后会赚钱还是赔钱。我们认为,每一笔交易都有可能赚钱,但可能性最大的结果是赔钱。我们也知道,有些交易会得到中等回报,有些是大捷。但最终看来,胜利的成果足以弥补失败的损失,我们总会赢利。

因此,当我们作一笔交易时,我们不会根据这笔交易的结果来判断自己的能力,因为我们知道最大的可能性是赔钱。我们从概率角度考虑问题,正因为如此,我们在面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。

第一.重要的事现在:不要对过去念念不忘,也不要去预测未来。前者对你无益,后者是徒劳的。

第二.从概率角度思考问题,不要预测:不要试图作出正确的预测,唯有使用概率对你有利的方法,你才能在长期内获得成功。

第三.对你的交易负责:不要把你的错误和失败归咎于其他人,市场,你的经纪人等等。要对自己的错误负责,从错误中学习。

有些海龟很难接受这样的概念,他们希望自己事事正确,希望能预测到市场的未来。海龟法则好用吗处于这个原因,即使在第一个月的民用燃料交易提供了一个教训之后,他们仍然不能做到坚定不移地执行我们的系统。

秘而不宣的诀窍并不存在。事实上,我实际使用的方法比其他大多数海龟都要简单得多。

许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人,或者归咎于不受自己控制的外部环境。他们会责怪每一个人,除了他们自己。不愿对自己的行为和行为结果负责也许就是他们最重要的原因。

交易世界是粉碎这个坏习惯的好地方。说到底,交易只是你和市场之间的事,你在市场面前无所隐瞒。如果你做得很好,长期下来你会看到好的结果。如果你做得糟糕,长期下来你会赔钱。但是,尽管交易者的行为和成果之间存在这种显而易见也不可避免的联系,还是有些人试图怪到市场头上。他们不是对自己的错误负责,而是幻想出了一幅幅诡异的场景,怀疑有一帮”专家“或另外某个神秘的交易者团伙合谋偷走了他们的钱。

交易是你的作的,你应该对结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议,也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事,要从错误中学习,不要装做没有犯错。然后去想办法避免再犯同样的错误。

能否掌控优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点,你就会输给那些没有忽视这一点的人。

所谓成功的交易,无非就是在低点买入,然后在高点卖出。在决定何时入市的时候,新手们所采用的方法大多像是撞大运一样。在老练的交易者们看来,他们的方法没有优势可言。在赌局中,如果你没有优势,从长期来看你肯定会输。

交易中的优势是指一种可以利用的统计学优势,它以市场行为为基础,而这些市场行为是会重复发生的。在交易世界中,最好的优势就来自于人类认知偏差所酿成的市场行为。

使用趋势组合过滤器大大提高了突破法交易获得理想结果的可能性。之所以如此,是因为与长期趋势相违背的突破交易都被剔除了。

优势是在买者和卖者之间的战场上发现的。作为一个交易者,你的任务就是找到这些战场,静观谁胜谁败。

15.好的交易者会洞悉蛛丝马迹,把赌注压在他们认为即将获胜的一方。如果他们犯了错误,他们会承认错误,迅速退出交易,挽回局势。

理解风险,尊重风险,这就是顶尖交易者们的标志。他们知道,如果你不去注意风险,风险就会找上门来。

没过几年,趋势跟踪者们就会经历一个亏损期,而每到这个时候,必然有专家跳出来宣称趋势策略已经走到末日。这样一来,采用趋势跟踪策略的基金通常会遭遇大规模赎回的窘境。但当越来越来越多的资金撤离了趋势跟踪策略的阵营后,这类策略反而开始重振雄风,大显神威。自海龟计划实施以来,我已经至少三四次听到趋势跟踪法已经失效的论调。对此,我通常一笑了之,因为我知道,这意味着遍地黄金的市场已经离我们不远了。

我认为资金管理更像一门艺术,而不是一门科学,也或许更像是一种信仰而不是艺术。资金管理中不存在正确的答案。不存在确定一个人风险立场的最佳办法,只存在对个人有效的个别答案,而得到这些答案的唯一方法就是问正确的问题。

许多推销交易系统和培训课程的人只顾自吹自擂,就好像任何人都可以用他们的方法快速而又轻松地发财。他们这么做是为了卖出更多的系统和更多的培训课。他们会有意淡化风险,高估赚钱的可能性和便捷性。

如果你决定铤而走险,你必须首先牢记一件重要的事:每年20%30%的稳定回报就能在短时期内带给你巨大的财富,无论你的初始投入有多少。复利的力量是无比强大的,但前提是你没有中途破产,被迫从头再来。如果你投入5万美元,而且你的年均回报能达到30%的线万美元。

如果你试图冒险追求100%甚至200%的年均回报率,那么你一败涂地的可能性会大大提高。我强烈建议初涉交易世界的新手们在头几年中采用保守一点的方式。

许多新交易者之所以承受过大的风险,是因为他们对自己的赢利能力和回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手们相信自己仅凭那些基础数据就能开始交易的原因。他们相信自己足够聪明,可以再没受过多少培训的情况下仅凭那么一点点信息就“击败”市场。

当我在高中开始接触期货交易系统时,我注意到一件非常奇怪的事:我们的顾客当中有很多是医生,尤其是牙医。那时候,我以为医生们喜欢期货交易是因为他们收入很高,有资本在期货市场中冒险。现在回想起来,我才明白这只是部分原因。现在我相信之所以有那么多的医生被吸引到期货市场中来,真正的原因在于他们对自己的智力和能力充满了信心,认为自己完全可以把本行业中的成功转化为另一个行业中的成功在这一点上,他们也许过于自信了。

一个医生当然非常聪明。要相当一个医生,你需要进入一所好学校,通过各种各样的考试,还要获得优异的成绩。而且,只要你从医学院毕业,你就获得了很多人梦寐以求但却没几个人能获得的成就。对这样一个非常聪明,而且初出茅庐就大获成功的人来说,相信自己在交易世界也会同样成功是件非常自然的事。

许多医生希望自己立刻就能变成优秀的交易者。交易看起来非常简单,他们相信这对他们来说不算难事。但我发现有很多人并不如意,因为他们抱有不切实际的期望在医学领域的成功并不代表在交易世界中也能出类拔萃。

他们并不明白,尽管交易确实简单,但交易并不容易。你可以花费很多的时间和很长的学习过程去认识到交易有多简单,但是,大多数交易这不知要经历多少失败才能认识到简单行事,抓住核心有多么难。

想想海龟们的例子。我们学到了同样的方法,而且是在短短两个星期之内学到的,但有些海龟连一分钱都没赚到。我们的环境有利于作出正确的决策,因为我们都可以听到其他海龟的电话指令,但仍有一些海龟没有遵守我们所学到的系统。

交易的首要目标应该是生存。时间站在你这边。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富,有时候是你做梦也想不到的巨大财富。但这一切有一个前提条件你必须留在游戏场中。

大多数新手都会高估自己承受痛苦的能力,他们自以为能承受30%或40%(甚至50%,70%)的衰落,其实他们不能。就对他们的交易有极端不利的影响,因为这通常会导致他们彻底放弃交易,或是在遭受了衰落期中的重大损失之后慌忙改变策略而这恰恰是最不应该改变策略的时候。

未来的不确定性就是交易的难点所在,而每个人都不喜欢不确定性。遗憾的是,市场不可预测的不争的现实,你最多只能希望得到一种在长期内有效的方法。因此,你的方法应该尽可能地降低交易中的不确定性。市场本身已经够不确定了,再用蹩脚的资金管理去平添一份不确定性,岂不是荒唐透顶。

由于海龟法则不会去预测哪些市场会形成趋势,哪些交易会获得成功,海龟们对任何一笔交易的期望和投入都是相同的。在可能的范围内,这意味着每一个市场中的风险投入都相同。

用拙劣的方法作交易就像是站在暴风骤雨中的一叶小舟上学杂耍。这当然不是办不到,但踏踏实实地站在地上玩杂耍要容易得多。

交易不是赛跑,而是拳击。市场会挥动铁拳痛击你,竭尽全力地打败你。但要想获胜,你必须在12回合的结束钟声敲响时仍然能安然不恙地站立在拳台上。

用稳健的交易策略来抵御市场波动的风险。要做到这一点,你必须首先接受一个现实:没人可以预知未来,而且任何以历史数据为基础的测试都有相当大的内在偏差。

颇有讽刺意味的事,一旦你的交易策略考虑到了未来的不可知性,你的表现反而会变得更加容易预测。这看似矛盾,其实原因很简单:如果你的交易策略以未来不可知的前提假设为基础,那么未来的任何市场状态都已在你的预料之中,你不需要预测什么。相反,如果你的交易策略以某些特定的市场特征假设为基础,那么一旦这些假设未能成立,你的策略就是去了立足点。

市场不会在乎你的感受。它既不会在你得意的时候吹捧你,也不会在你灰心丧气的时候安慰你。所以,交易世界并非适合每个人。如果你不愿意接受市场的现实,不愿意承认自己的缺陷,恐惧和失败,你就不会成功。

我希望海龟们的故事能鼓舞某些读者,就像我被伟大的投机家杰西&利弗莫尔的故事鼓舞一样我立志做一个交易者就是从1982年第一次在埃德温&勒菲弗的《股票作手回忆录》中独到利弗莫尔的传奇开始的。理查德&丹尼斯在短短两个星期内培养出的十几个海龟在接下来的4年中为他赚了1亿美元以上,柯蒂斯这已经成了交易者最令人津津乐道的故事之一。海龟实验已经证明,理查德有一套可以传授的原理,你只要坚定不移地遵守这些原理,就能成为成功的交易者。

有趣的是,理查德教给我们的原理大多都不是什么新概念。有一些只是基础原理,早在理查德出生之前就被一些著名的交易者奉为圭皋。但在最初的几个月中,恰恰是原理的简单性成了海龟们遵循这些原理的障碍。

人们往往认为复杂的理念要好于简单的理念。很多人就是不敢相信理查德&丹尼斯能靠那几条简单的法则赚到上亿美元。怀疑他有某些藏而不漏的秘诀是很自然的事。最初,有这种疑心的海龟们不在少数。有些人认为成功的交易不可能这么简单,一定还有其他秘密。这种想法对某些海龟的影响实在太大,以至于他们从未严格遵守理查德所传授的简单法则。

在我看来,这种疑心和复杂化倾向都来自于一种不安全感正是因为没有安全感,人们才回去追求一些与众不同之处。掌握鲜为人知的秘密能让我们与众不同,但掌握简单的事实并不稀奇。因此我们的自负心理驱使我们相信自己掌握了某些特殊的知识,只为向自己证明我们强于其他人。我们的自负不允许我们局限于众人皆知的事实。自负的人要的是秘诀。

这就是新手们喜欢自主交易的原因。在系统性交易中,决策依据是机械性的法则,什么时候买入和卖出多少都是由这些法则明确规定的。与之截然不同的是,自助交易能够给人自尊感,因为它依赖的是一个人的主观判断。因此,如果你根据自己的判断作了一笔成功的交易,你的自负心理得到了满足。你大可以向你的朋友吹嘘说你在市场上是如何游刃有余。

成功的自主交易者也有很多,但失败者要远远多于成功者。最重要的原因就是自负:对一个交易者来说,自负不是件好事。自负者希望事事正确,希望能预见到未来,希望能知晓秘诀。这样的人很难避开交易者的大敌认知偏差。

期货交易在外人眼中是件绝顶刺激的事,所以你也许很难相信,我们这些海龟大多数时间都无事可做,无聊透顶。因为市场在大多数时间都是风平浪静的。简单地说,海龟们有大把的闲暇时间。

如果你想成为伟大的交易者,你必须克服自负心理,培养谦虚谨慎的品性。谦虚能使你接受未来不可知的事实,谦虚能让你放弃预测未来的企图,谦虚能避免你从个人化角度看待失败的交易,谦虚还能帮助你接纳简简单单地交易法则,因为你不会去寻找无人知晓的秘密来证明自己的与众不同。

尽管我比大多数人(甚至是所有)海龟都要洒脱一点,但我并不想说我是那种毫无自负心理的机器人,并不是说我对人类的认知偏差有免疫力,完全能掌控自己的心理。我做不到,我发誓再不做一个妄自尊大的傻瓜,发誓每次行动之前都花点时间想想我的言行对其他人的影响。我也开始试着更宽容地对待我偶尔碰到的那些自大狂,因为我已经知道,我有时候也是个自大狂。

这条最重要的生活箴言总是说起来容易做起来难。在交易世界中,始终如一地坚持你的策略同样是成功的关键。一种系统性地交易方法,对方法局限性的深入理解,再加上用交易系统的工具,这三者能帮助你成为更加成功,更加坚定地交易者。你必须前后一致,必须能执行你的计划,否则你的计划是毫无意义的。

你只能自己去建立这样的信心,你必须相信你的方法,相信你在很长时期内用这些方法赚钱的能力。

如果你正在考虑投身交易行业,你必须牢记一个重要的事实:我是一个非常特殊的人。由于生理和教育上的某些古怪的原因,坚持法则对我来说不是件多么难的事。我的心理特征使我很容易抵御认知偏差。所以,尽管我曾见识过交易者的心理障碍和弱点有多大的危害,但如果你需要克服这类问题,我并不是一个好的顾问,因为我自己并没有碰到过这样的问题。

优秀的交易者与其他交易者的区别之一就在于他们不怕与众不同,不怕标新立异,不怕走他们的路。

当我决定做一个交易者,我只有19岁。我对自己充满信心,曾和一些好朋友说我能在21岁之前成为百万富翁。与其说我在吹牛,不如说我在倾述成功的渴望。交易世界新鲜刺激,令我着迷。为了它,我不惜放弃了大学生活。我的父亲很不高兴,因为他也没有大学学位,而且一直认为这是他职业生涯的一个拖累。但我一直是个个人主义者,从不害怕表达我的观点,也从不害怕挑战权威,所以我并不在乎其他人怎么想。我知道我的决定是正确的。我这种特立独行和直言不讳的作风已经给我带来了不少麻烦,我也知道这让我母亲头疼得要命,但我就是这么一个人。

如果我没有下定决定放弃一切去做一个交易者,我的生活会变成什么样子?很难想象。

现在我领悟了一个交易者的生活真谛:没有冒险就没有收获。风险是你的朋友。不要怕它,要理解它,控制它,与它共舞。优秀的交易者会自信地等待机会,但也会做好损失的准备。他们不会犹豫不决,因为他们不怕犯错,这是在大风大浪中培养出的应有品质。他们走自己的路,不怕失败,因为他们知道,失败只是生活的一部分,只是成功和成长的必要前提。

我一直很喜欢极端性的挑战,总想试一试大多数人都认为很愚蠢,不现实或不可能做到的事。当许多人看到困难时,我却看到了机会,而且很渴望抓住这些机会。我失败过很多次,但从另一个角度说,我的每一次尝试都是成功的,因为我学到了很多新的东西。

如果别人问我我的人生目标是什么,我会说:“当然是让世界变得更加美好。”我相信,个人作为能凝聚成巨大的力量只要每个人都能以某种实实在在地方式来改善我们的世界,哪怕只是微小的改善。这是一个很有意义的目标。假如我一直留在交易行业中,没有尝试过任何新事物,我会比现在富有很多,也“成功”得多。其他一些海龟就是这么做的,时至今日,他们已经是行业中的佼佼者,手头管理者数亿甚至数十亿美元的对冲基金。同样,如果我坚持在软件业的某个领域钻研下去,我也可能会比现在更成功,至少以世俗标准来看是这样。

坦率地说,我不在乎别人怎么评价我的成败。他们不会知道我的一生是否有意义,我是否生活得快乐而又充实。只有我自己知道。

有太多的人已经迷失在世俗目标的空洞追求中。是为了取悦父母和老师,就为了得到一份好工作,就为了赚大钱等原因,他们走上了一条由别人设计的路,而不是自己选择的路。对某些人来说,这条路从小学就开始了;对其他一些人来说,这条路姗姗来迟,或许是在大学阶段,或许是在他们真正就业并开始承担责任之后。不管怎么说,这条路让他们远离了自己的梦想,远离了曾经的目标。他们忘记了一个事实:他们还有选择,随时可以决定去做其他事情或许可以离开现在的道路去稍稍探索一下这个世界,审视一下自己。

许多企业把这条路称作职业轨道,这是个很好的比喻,因为火车司机们并不知道该走哪条路,作出这个决策的是那些负责铺路和扳道的人。最近我经常思考这个现象,我发现,大多数人都是因为害怕失败而放弃梦想的。他们觉得,与其自己开拓一条生死未卜的新路,不如选择一条有把握的既成之路。

我不认为人们是有意识地作出这种决定的,这只是消极态度的自然结果。人们不会对自己说:“我想到一家我讨厌的公司做一份无聊的工作。”一切都是自然发生的。

也就是说,人们是不经意间踏上轨道的。一旦上了轨道,离开轨道就需要有意识地努力了。如果不离开,那么他们终将走到轨道的终点或许并不是他们梦想中的终点。由于他们并不是有意踏上轨道的,他们甚至可能意识不到自己的方向,直到猛然发现自己已经远离了梦想。

畏惧心理对个人成就的影响要远大于客观现实的制约。如果我们因为不自信而没有采取行动,我们相当于在成功之路上放置了一个障碍,这种障碍要远大于现实障碍。如果我们尝试了,我们可能会失败但也有可能成功。如果我们根本不敢尝试,我们就真的没有成功的希望了。

而且,失败也不是件坏事。有人曾经说过:你应该感谢你的敌人,因为他们教给你的东西比你的朋友和家人还要多。失败就是这样的一个敌人,而且是个相当强大得敌人。我深有体会,因为我的失败经历比我认识的任何一个人都要风度。但如果我不愿冒失败的风险,我的某些辉煌的成功也就无从而来了。我承认,相比起我的成就,我从我的错误和失败中学到的东西要多得多。不愿冒失败的风险,你就学不到任何东西。这也是我经历了那么多失败的原因之一我喜欢学习新东西。失败是学习的前提,如果你不愿意犯错,不愿意失败,你就什么也学不到。

大多数人都认为,随着年龄的增长,我们的学习能力会退化,因为我们的大脑功能在变化。人们常常以小孩子为例:小孩子很快就能学会一种新语言,而成人很难学会新语言,这说明年龄是最重要的因素。我却认为,小孩子与成年人在语言学习能力上的巨大差异并不是年龄决定的,而是心理因素决定的孩子们从来不怕丢丑,也不怕犯语法和发音错误,而成年人却对此心怀忌惮。

学语言快慢几乎完全根源于心理因素,也就是对犯错和丢丑的恐惧程度。有些人不在乎发音怎么样,敢于开口。他们知道每一个学习新语言的人都难免犯错,这是进步的一个必然过程。他们会坦然面对错误,在错误中吸取经验。每当其他人面对他们的蹩脚表达茫然不知所云时,他们都会进步;每当他们点餐时闹了笑话时,他们都会进步。就因为这些学生能不停地犯错,不停地学习,他们现在可以说一口流利的西班牙语,而且还将随着日日夜夜的练习而不断进步。

如果你发现自己走错了路,正在走向一个你不想去的终点,请想想我们之前说过的沉淀成本效应。不要在乎你在这个你不喜欢的职业上已经花了多少时间,不要在乎你在那些没有意义的人脉关系上已经投入了多少心血。一个好的交易者懂得面对现实。他知道,如果市场已经证明一笔交易是错误的,他要做的不是乞求转机,期盼变化,或是自欺欺人地假装现实已经变化,而是果断地退出。

现实就是现实,不管我们尽多大的努力去回避它。海龟们会面对现实,而不是逃避现实。正因为如此,当我们发现现实不像我们期望的那样好时,我们很容易改变方向。我们不会抱怨,不会担忧,不会企盼,我们只是根据新的现实去采取实实在在地行动。

我相信,假如你不是一个嗜财如命的人,你更容易发大财。对交易者来说尤其如此。

我之所以成功,至少部分是因为我不在乎钱。我在乎的是交易本身。我很在意里奇对我的交易作何评价,但我从不在意每天有多少钱流入和流出我的账户。

金钱只是个巩固,只是某些事情的必要条件。它很有用,但以金钱本身为目标就大错特错了。富裕并不一定等于快乐。我知道,因为我有过这样的体会。

我也体会过没钱的感觉。在我33岁那一年,我所创建的那家上市公司的股票曾一度暴跌。结果我的流动资产几乎在一夜之间化为乌有。那时候我刚离婚不久,除了这些股票之外没什么其他资产,我的房子在离婚的时候给了我的前妻。

当时我已经不在那家公司工作,对那个管理队伍没有一点信心。所以我完全把自己看成了一个交易者,而不是一个投资者。既然我是个交易者,而股价正在下跌,那么我应该卖出。

我说这些是为了鼓励你追寻你的梦想,甚至包括你已经放弃的那些梦想。如果你失败了,那就吸取教训,再试一次。只要你坚持下去,你就会离目标越来越近,或许还会发现另外一个更为重要的目标。

勇敢向前,大胆尝试。结果也许不像你期望的那样好,但只要坚持不懈,最后的结果也许比你期望的还要好。如果你不去尝试,你永远也不会知道结果如何。

我说过很多次,你可以把我的交易法则登在报纸上,但没人会遵守它们。关键是统一性和纪律性。几乎每一个人都可以列出一串法则,而且不比我们的那些法则差多少。但他们不能给别人信心,而唯有对法则充满信心,你才会坚持这些法则,即使遭遇逆境。理查德&丹尼斯

“有老交易者,也有不怕死的交易者,但是没有不怕死的老交易者。”不用止损点的交易者十有八九会破产,海龟们一定会用止损点。

面对一个亏损的头寸,你可以坚守阵地,寄希望于失而复得;也可以割肉退出,承认这次交易不成功。对大多数人来说,前者远比后者要容易。

我可以明明白白地告诉你:遵守系统法则的命令退出亏损的头寸是一个生死攸关的要点。不要甩掉损失的交易者在长期内都不会成功。

要控制损失,最重要的一件事就是在入市之前就确定退出的标准。一旦价格到达了你的止损标准,你必须退出坚定不移,无一例外。犹豫和动摇终将酿成灾难。

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巧妙利用海龟交易法则中的N值识别大实体K线

之前写过几篇关于大实体K线的文章,很多小伙伴对这个思路很认同。但是有一个问题比较难解决,海龟法则好用吗就是怎样识别大实体。

最近跟几位小伙伴探讨海龟交易法则中N值的使用问题时,我有了一些思路:既然N值是该品种最近一段时期的平均波动幅度,那么使用N值来衡量实体是不是够大,要比主观判断更合理。

由于外汇市场是24小时连续交易,不同交易商提供的数据会有差异,我的数据是以每日早8点做为收盘时间。第一列是交易品种,目前是9个,后期我还打算添加一些期货市场的品种。OHLC四列数据分别是开盘价,
更多精彩尽在这里,详情点击:https://euromercadillo.com/,柯蒂斯最高价,最低价,收盘价。后面6列需要简单计算,我介绍一下计算的方法和目的,使用Excel你自己也能做。

波幅=最高价-最低价。如果出现跳空缺口,那么要将缺口计算到波幅中去。如果是向上跳空,波幅=最高价-前日收盘价。如果是向下跳空,波幅=前日收盘价-最低价。

我第一次读海龟这本书时,N值这个概念给我的冲击最大。将止损和加仓与一段时间的平均波动幅度挂钩,这个思路线日指数移动平均。这是海龟交易法则中给出的计算方法。使用指数移动平均赋予当前的真实波幅更大的权重要比简单移动平均更贴合市场的波动状态。

实体=收盘价-开盘价。计算实体也要考虑跳空的情况。无论是向上还是向下跳空,实体=收盘价-前日收盘价。如果是阳实体结果就是正值,如果是阴实体结果就是负值。在表中,负值以括号+红色的方式标识。

如果这个值大于0.75或小于-0.75,这就是一个高占比的实体。当然,这个取值你也可以调整,比如0.8/-0.8。正值意味着是阳实体,负值意味着是阴实体。比如在上表中,USDJPY的实体占比达到了0.83,这就是一个高占比的实体。

在典型K线形态里我讲过,高波动K线才具有分析价值。当比值约等于1时,说明当天的波幅属于正常的波动,因为它和近期的平均波动幅度相近。当比值远小于1时,当天的K线属于低波K线。

我倾向于当波幅为N值的1.5倍时,判定为高波动K线。这时候我们有必要了解一下市场出现高波动的内因是什么,这有助于我们对价格方向的把握。昨天的日线图中,澳元、纽元、加元、日元和黄金的波幅都超过了1倍N值,其中纽元达到2.3倍,加元达到1.5倍,属于高波动K线。新西兰联储昨日议息,在有降息预期的背景下,联储决定维持利率不变,这对纽元来说是一个比较大利好,也是纽元出现高波动的主因。

一个实体是不是我们寻找的大实体,如果想要客观判定的话,用N值做为衡量标准是有说服力的。

如果K线实体部分的波幅达到甚至超过了近期平均波幅N值,那么我们就可以认为它具有了大实体的特征。也就是说当实体与N值的比值大于1时,这个K线可能是大实体K线。

之所以说可能,我们还需要考虑另外一个因素,实体相对波幅的占比。也就是之前我们计算的实体/波幅的比值。如果一个K线波幅极大,虽然实体幅度超过了N值,但是它的影线也很长,实体占比比较低,那么我们将其归为高波动K线更合理。

比如NZDUSD的实体/N值=1.06,实体较大,波幅/N值=2.28,波动较高,但实体占比只有0.46,这个K线就更倾向于属于高波动K线,实体与N值的比值大于1或小于-1,那么就可以说这是一个大实体K线了。上表中USDJPY就符合这种衡量标准。实体/N值=1.14,实体/波幅=0.83,是一个实体较大的高占比K线。

对于做外汇的小伙伴来说,了解一下主要货币的日波动情况其实很有用。有时候我们过于专注某一个品种,会错失其它品种出现的机会。而一个品种出现高波动K线或大实体K线,通常意味着交易机会的出现。

交易干货:海龟交易法则书中的38条精髓

1983年年中,著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔·埃克哈特进行了一场辩论,这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信,他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定因素。

为了解决这一问题,理查德建议招募并培训一些交易员,给他们提供真实的帐户进行交易,看看两个人中谁是正确的。

他们在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告,招聘交易学员。广告中称,在一个短暂的培训会后,新手将被提供一个帐户进行交易。

因为里克(理查德的昵称)或许是当时世界上最著名的交易员,所以,有1000多位申请人前来投奔他。他会见了其中的80位。

这一群人精选出10个人,后来这个名单变成13个人,所增加的3个人里克以前就认识。1983年12月底,我们(译注:作者当时是参加培训的学员之一)被邀请到芝加哥进行两周的培训,到1984年1月初,我们开始用小帐户进行交易。到了2月初,在我们证明了自己的能力之后,丹尼斯给我们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。

“学员们被称为‘海龟’(丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来,他解释了自己向别人说过的话,‘我们正在成长为交易员,就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’)。”斯坦利.W.安格瑞斯特,《华尔街期刊》,1989年9月5日海龟成为交易史上最著名的实验,因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。

是的,里克证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则,他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

第一.重要的事现在:不要对过去念念不忘,也不要去预测未来。前者对你无益,后者是徒劳的。

第二.从概率角度思考问题,不要预测:不要试图作出正确的预测,唯有使用概率对你有利的方法,你才能在长期内获得成功。

第三.对你的交易负责:不要把你的错误和失败归咎于其他人,市场,你的经纪人等等。要对自己的错误负责,从错误中学习。

有些海龟很难接受这样的概念,他们希望自己事事正确,希望能预测到市场的未来。处于这个原因,即使在第一个月的民用燃料交易提供了一个教训之后,他们仍然不能做到坚定不移地执行我们的系统。

秘而不宣的诀窍并不存在。事实上,我实际使用的方法比其他大多数海龟都要简单得多。

许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人,或者归咎于不受自己控制的外部环境。他们会责怪每一个人,除了他们自己。不愿对自己的行为和行为结果负责也许就是他们最重要的原因。

交易世界是粉碎这个坏习惯的好地方。说到底,交易只是你和市场之间的事,你在市场面前无所隐瞒。如果你做得很好,长期下来你会看到好的结果。如果你做得糟糕,长期下来你会赔钱。但是,尽管交易者的行为和成果之间存在这种显而易见也不可避免的联系,还是有些人试图怪到市场头上。他们不是对自己的错误负责,而是幻想出了一幅幅诡异的场景,怀疑有一帮”专家“或另外某个神秘的交易者团伙合谋偷走了他们的钱。

交易是你的作的,你应该对结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议,也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事,要从错误中学习,不要装做没有犯错。然后去想办法避免再犯同样的错误。

能否掌控优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点,你就会输给那些没有忽视这一点的人。

所谓成功的交易,无非就是在低点买入,然后在高点卖出。在决定何时入市的时候,新手们所采用的方法大多像是撞大运一样。在老练的交易者们看来,他们的方法没有优势可言。在赌局中,如果你没有优势,从长期来看你肯定会输。

交易中的优势是指一种可以利用的统计学优势,它以市场行为为基础,而这些市场行为是会重复发生的。在交易世界中,最好的优势就来自于人类认知偏差所酿成的市场行为。

使用趋势组合过滤器大大提高了突破法交易获得理想结果的可能性。之所以如此,是因为与长期趋势相违背的突破交易都被剔除了。

优势是在买者和卖者之间的战场上发现的。作为一个交易者,你的任务就是找到这些战场,静观谁胜谁败。

“有老交易者,也有不怕死的交易者,但是没有不怕死的老交易者。”不用止损点的交易者十有八九会破产,海龟们一定会用止损点。

面对一个亏损的头寸,你可以坚守阵地,寄希望于失而复得;也可以割肉退出,承认这次交易不成功。对大多数人来说,前者远比后者要容易。

我可以明明白白地告诉你:遵守系统法则的命令退出亏损的头寸是一个生死攸关的要点。不要甩掉损失的交易者在长期内都不会成功。

要控制损失,最重要的一件事就是在入市之前就确定退出的标准。一旦价格到达了你的止损标准,你必须退出——坚定不移,无一例外。犹豫和动摇终将酿成灾难。

理解风险,尊重风险,这就是顶尖交易者们的标志。他们知道,如果你不去注意风险,风险就会找上门来。

11.投资者买东西是为了长远目标,他们相信,在一段相当长的时间之后,他们的投资会升值。

12,在交易世界里,人类的情绪既是机会之所在,也是最大的挑战。掌控了它,你就能成功。忽视了它,你就危险了。

要想成为一个成功的交易者,你必须理解人类的情感。市场就是由一个个的人组成的,每一个人都有自己的希望,恐惧和弱点。作为一个交易者,你要从这些人类情感中寻找机会。幸运的是,一些非常聪明的人已经洞察到了人类情感对决策行为的影响。

第一.大趋势很少出现,这意味着跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。对一个典型的趋势跟踪系统来说,可能65%—70%的交易是赔钱的。

第二.趋势跟踪系统不仅会在没有趋势的时候失效,在趋势逆转的时候也会失效。海龟和其他趋势跟踪者常说的一句话是:“在趋势结束之前,趋势是你的朋友”。趋势的结束和逆转对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。

好的交易无关乎对与错,只代表正确的交易。如果你想成功,你必须把眼光放长远,忽视个别交易的个别结果。

海龟们不在乎是对是错,他们只在乎赚钱不赚钱。海归们不会扮演能预见未来的先知。他们从不会瞄一眼市场就大言不惭地说:“金价就要上涨。”对于未来,他们认为细节是不可知的,但特征是可以预测的。换句话说,你不可能知道一个市场会上涨还是会下跌,也不可能知道一个趋势会马上结束还是会在两个月后结束,但你确实可以知道趋势即将出现,知道价格变动的规律不会变,因为人类的情感和认知特征是不会变的。

事实上,如果你大多数时间都是错的,赚钱反而容易得多。如果你的大多数交易都是赔钱的,这说明你并没有试图预测未来。正因为如此,你不会在乎个别交易的个别结果,因为你已经知道任何一次交易都有可能赔钱。如果你有这种心理准备,你也应该明白个别交易的结果丝毫不能代表你的智力水平。简单地说,要想获胜,你必须让你的思维摆脱结果偏好的影响。个别交易的结果如何是无关紧要的。如果你联系赔了十次却仍能够坚持你的策略,那你做得很不错,只是运气有点差罢了。

颇有讽刺意味的是,大多数交易者不光对未来考虑过多,对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事,过去所犯的错误,还有过去那些失败的交易。

海龟们会从过去的经历中吸取经验教训,但不会为过去而烦恼。他们不会为过去所犯的错误而责备自己,也不会对过去的失败耿耿于怀。他们知道这只是游戏的一部分。

海龟们会从整体角度观察过去,不会特别重视近期的事件。最近一段时间并不比历史上的其他任何时期更重要,只是会给人着中国感觉罢了。海龟们会避免近期偏好。他们知道市场中的大多数交易者都有近期偏好,正因如此,市场往往会印证这种倾向。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。

我们已经说过人类的认知偏差对交易者的影响。有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的,那就是近期偏好,对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。

要克服第三种偏差,你必须从概率的角度来考虑未来,而不是摆出一副预测的架势。当我的朋友们听说了我在海龟计划中的成绩后,他们总是没玩没了地问我某一个市场下一步会向哪个方向变化。每一个人都想当然地认为,既然我是一个著名的培训小组的成员,而且已经在期货交易中赚了几百万,我肯定对未来有某种成竹在胸的判断我的标准答案当然令他们大跌眼镜:“我不知道。”事实上我确实不知道。当然,我可以瞎猜一通,但我对自己预测市场的能力可是没有半点信心。事实上,我一直在有意地克制自己,从不去试着预测市场的未来动向。

遗憾地是,除非你碰巧是某个保险公司的精算师,否则你一般不会从概率的角度思考问题。人们会考虑一件事是可能还是不可能,但从不会考虑概率问题,这就是保险公司对不确定性风险提供保险的原因。

如果你知道你的房子百分之百会被飓风摧毁,你当然不会去买保险,而是肯定会搬家。

一家提供飓风灾害的保险公司对概率问题而是颇有研究,在给这类保险计划定价的时候,它对飓风可能对你这个位置的房子造成多大程度的损害是心里有数的。这就是保险公司赚钱的秘诀:他们卖保险的收入大于潜在的理赔成本。

在这一点上,交易与保险非常相似。交易中充满了不确定性。你不知道一笔交易会不会赚钱。你充其量相信,从长期来看,你的回报将大于你的风险水平。

海龟们也永远不会知道一笔交易最后会赚钱还是赔钱。我们认为,每一笔交易都有可能赚钱,但可能性最大的结果是赔钱。我们也知道,有些交易会得到中等回报,有些是大捷。但最终看来,胜利的成果足以弥补失败的损失,我们总会赢利。

因此,当我们作一笔交易时,我们不会根据这笔交易的结果来判断自己的能力,因为我们知道最大的可能性是赔钱。我们从概率角度考虑问题,正因为如此,我们在面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。

这条最重要的生活箴言总是说起来容易做起来难。在交易世界中,始终如一地坚持你的策略同样是成功的关键。一种系统性地交易方法,对方法局限性的深入理解,再加上用交易系统的工具,这三者能帮助你成为更加成功,更加坚定地交易者。你必须前后一致,必须能执行你的计划,否则你的计划是毫无意义的。

你只能自己去建立这样的信心,你必须相信你的方法,相信你在很长时期内用这些方法赚钱的能力。

如果你正在考虑投身交易行业,你必须牢记一个重要的事实:我是一个非常特殊的人。由于生理和教育上的某些古怪的原因,坚持法则对我来说不是件多么难的事。我的心理特征使我很容易抵御认知偏差。所以,尽管我曾见识过交易者的心理障碍和弱点有多大的危害,但如果你需要克服这类问题,我并不是一个好的顾问,因为我自己并没有碰到过这样的问题。

【策略篇】海龟交易系统使用方法和源码

今天徐湿妹周末相亲去了,由我高菲特代班写VIP投资报告。我主要是以研究策略为主的,至于策略好不好还是大家说了算。下面开始正文。

啰嗦几句。技术分析是一种方法,它解决的是我们平常买卖股票时机选择的问题。技术分析会给出一个定义,该什么时候买,该什么时候卖。

投机不会把把都赢,如果自我心态控制不好,即使你有最精妙的剑法,你也会败于自己之手。人的贪婪和恐惧始终都会导致自我失控。这是交易者最大的敌人。

海龟交易法则是一个趋势交易系统。趋势交易系统主要就是在追主升浪的行情,在主升浪的时候能够获得一大截利润。而在震荡行情中,趋势交易系统就有可能会经常止损。因此海龟交易系统也不是在任何时间段用都能获利的,当有行情的时候能够获得较大利润,在没有行情的时候就需要默默忍耐亏损,等待大行情的到来。

附图为近期上证指数60分钟行情。海龟系统在2938点附近发出买入信号,随后上证指数也强势突破3000点,至于具体出场位置,目前还没有给出。

简单来说,海龟就是白色10日均线日均线个交易周期最高点)买入,跌回蓝色点(25个交易周期最低点)卖出。

举个例子,慧球科技600556)。10日白色均线日均线,且股价大于红色线买入。蓝色点位是我们要止损卖出的点位。后面整个上涨过程,该股都没有触碰到蓝色止损点。我们只要安心持股即可。最终慧球科技由3.75上涨至23.56,中间获利高达635%,但实际操作只有一笔。

看到这里,大家也明白海龟模型的原理了吧,就是趋势模型,严格按照技术指标操作即可啦。当然如果没有行情的话,该模型也会频繁的止损。

同样是慧球科技,我们在2004年10月到2004年12月之间按此规则操作,就需要止损了,但亏损的幅度并不大。如下图所示。

亏损的时候就要严格止损,这样我们才可以在大波动来的时候把握住主升浪大赚一笔。

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